<video id="dljlv"></video>
<address id="dljlv"></address><big id="dljlv"></big>
<track id="dljlv"></track>

        網易首頁 > 網易上海房產 > 正文

        微眾銀行董事長完整還原蛋殼事件:都是輸家

        0
        分享至
        “蛋殼租金貸業務在微眾的業務體系中屬于創新業務,這類創新業務大概同時進行的有二三十個,每個的規模在億級以上,租金貸只是其中之一,規模不是最大的,也不是唯一失敗的!

        從市值一度飆漲至近30億美元的長租公寓龍頭,到人去樓空、人人喊打、難以為繼,短短數月,蛋殼真的“碎”了一地。

        傾巢之下,焉有完卵。

        長租公寓龍頭蛋殼公寓爆雷以來,租客、業主、蛋殼,都是受害人,與蛋殼合作租金貸的微眾銀行也被推上了風口浪尖。對于這家剛剛滿6周歲的互聯網銀行來說,這是它第一次經歷如此巨大的輿論危機。

        房子住不了,租金貸要不要還?誰來還?數日喧囂之后,2020年12月4日,微眾銀行公告宣布“兜底”,租金貸租客放心了。而在微眾之前,從沒有一家銀行這樣做過。

        日前,微眾銀行董事長顧敏接受21世紀經濟報道記者獨家專訪,完整還原了這一糾纏了數月的蛋殼事件始末。

        正如顧敏所言:蛋殼中,唯一受益的,或許是曾經完整享受過蛋殼與租金貸服務,但在爆雷前已經離開的租戶。這件事情的局中人,沒有人贏,都是輸家。

        從蛋殼2020年6月第一次傳出資金問題,到11月爆雷,中間經歷了整整5個月。5個月中,若有救助方案解決蛋殼資金鏈問題,或許結局并非如此。但多方種種嘗試終究什么也沒有改變。我們不禁要問,這其中發生了什么?微眾銀行做錯了嗎?租金貸錯了嗎?

        此外,蛋殼事件帶給微眾的影響,絕不僅是15個億的“兜底”損失。創新業務的風控尺度應該有多大?創新與安全,如何平衡與抉擇?

        租金貸缺陷與“兜底”始末

        《21世紀》:因為與蛋殼的租金貸業務,微眾近期一度成為眾矢之的,這一業務怎么誕生的?你們最初的風控與判斷是否存在缺陷?

        顧敏:2018年,我們發現年輕人在大城市要找地方住,且他們希望住得舒適一些,于是針對這個剛需我們試圖思考一種解決方案,以解決年輕人要一次性付很多錢的痛點。

        在立項之時,微眾就針對這一業務模式做了很多討論,萬一錢給了平臺,未來平臺經營不善怎么辦?這其中涉及最重要的一點,就是如何解讀租客、業主和長租平臺三者之間的法律關系。

        當時微眾認為三者關系明確,根據協議規定、蛋殼方釋義、律師意見各方參考均表示三者之間是委托代理關系。因此這一業務對微眾來說,從單純法律關系來說,就是C端貸款,且不應該受制于蛋殼與業主之間可能產生的糾紛。舉個例子,這一邏輯類似于分期貸款買了一個手機,手機丟了,但并不因此影響貸款人還分期的職責。最近法院的幾個相關判例也是這樣解讀。

        但回頭看,整件事情最大的問題是這樣的法律關系解讀,并沒有形成廣泛共識。于是當蛋殼出現問題后,各方都采取了對各自有利的解讀,從而做出一些極端行為。按照上述法律解讀,業主不應該上門趕人,租客應該繼續住,并繼續歸還銀行貸款。但業主趕走了租客,租客沒有房子住,矛盾和問題就出現了。

        最終微眾的選擇是,把事實上的法律關系邏輯先放一邊,履行了額外的社會責任,承擔了損失。但這個選擇迄今仍有很多不同的聲音,有人說微眾承擔了額外的社會責任解決了問題,也有人說微眾做了違反契約精神的事情,不應該鼓勵。

        現在復盤整件事,微眾當初的業務初心是沒有問題的。我們在這一業務上準入很小心,合作平臺都有很強的股東背景,為頭部企業且盈利模式穩定,在2019年及以前,我們每月監控租金差都在25%以上,因此從風控角度來說,對這些合作伙伴當時的財務判斷,至今并未改變。

        問題出在對整個法律結構社會共識方面的判斷失誤,導致整個業務的基本邏輯不夠堅實。這對微眾銀行的教訓是,如果合作的業務和場景本身的法律關系沒有形成權威共識,此時疊加額外的金融服務,會使整件事情變得更復雜。最后,某種程度上由微眾來承擔損失,也算是對我們的一個警示,畢竟當時對這件事情的考量是不足的。

        《21世紀》:如果說2019年及以前長租公寓市場運行相對穩定,微眾做出了相對積極的判斷,但新冠疫情以來,長租市場備受沖擊,蛋殼年中就已顯現資金鏈問題,為什么你們沒有及時叫停租金貸?

        顧敏:單從商業角度來看,疫情發生之后我們本來就可以停掉租金貸。但經過評估,如果突然抽貸,蛋殼大概率會立馬爆雷,從維護社會穩定、履行社會的責任等因素考慮,微眾決定不停,但嚴格控制新發貸款,使規模穩步下降,并同步推動蛋殼自救或尋求外部救助或重組計劃。

        事實上,在決定不停租金貸之后,我們內部就已經做好了承擔損失的決定和準備。后來也多次向各地政府和監管部門報告過,明確表態微眾愿意對風險進行兜底。但兜底要依法合規,所以我們一直在尋找合法合規的方式,和事件各個相關方密切溝通,方案明確之后第一時間對外公布,實現了最初設想。

        《21世紀》:如果兜底并不符合商業邏輯,目前的解決方案是否合理?是否有可復制性?

        顧敏:微眾最終采取的方案,是以物抵債,以個人客戶對蛋殼的債權來抵掉個人客戶對微眾的債務。實話說,這個方案是“最后一分鐘”才找到,另一句實話是,就算2020年10月份我們就找到了這個方案,也難以實施。因為這一方案,明顯在商業上不符合邏輯,存在三個問題。

        第一,如果客戶欠微眾100元,蛋殼名義上欠這個客戶100元,可以拿100元的東西抵掉100元的債務的前提是,這個東西值100元。但很明顯今天蛋殼的100元是不值100元的,我們很難拿一個值2塊錢的東西抵掉100元的債權,審計師不會同意這樣的方案。

        第二,就算這個東西值100元,也還存在第二個問題,本來微眾可以先追租客的債權,如果租客不還,還可以再追蛋殼,但現在哪怕都是100元,微眾已然損失了一個追索方,單方面受損,且其中沒有合理的商業利益,我們會受到質疑。

        第三,原來消費者的100元債權對蛋殼因為是個人債權,擁有優先追訴權,經過轉換,微眾只是蛋殼其中一個應付款欠款人,在還款排序中很低。除非蛋殼可以把其他所有債權人都還完,否則微眾拿回欠款的可能性微乎其微。

        但最終這個方案還是推出了,不過多糾結正常商業經營條件下的公允性跟決策合理性,微眾在履行社會責任的初心下,找到這一解決方案,第一時間與各相關方溝通后及時對外發布。

        2020年12月4日公告后,微眾開始搭建貸款抵償協議簽署系統并開放予蛋殼租金貸客戶。截至12月30日,已有14.7萬人結清租金貸,已結清貸款金額14.1億元,結清金額占比93%。

        曲折的救助

        《21世紀》:你們公告中透露曾多次嘗試救助蛋殼,到底經歷了怎樣的過程?為什么最終沒有一種方案成功?

        顧敏:年初疫情開始之后,我們預料到蛋殼可能出現現金流方面的風險,便要求他們對外融資自救,他們確實也往這個方向努力了;但6月份蛋殼的聯合創始人因為別的事情被調查,蛋殼的對外融資自救便沒有成功。8月份的時候,蛋殼的原有股東也開始展開救助行動,方案差點就達成了,但最終沒有成功。

        9月中旬開始,我們開始推動有運營能力的長租公寓同行加入對蛋殼的救助或重組方案,因為種種原因,最后還是沒有成功。

        整個過程下來,我們有個深刻的感受就是,救助這樣一家企業,單靠微眾一家推動是沒有辦法成功的,這其中要靠多家企業一起努力協同、一起承擔額外責任,才有可能。

        《21世紀》:蛋殼的“窟窿”到底有多大?

        顧敏:所謂的窟窿有兩種:一個是從流動性的角度看;一個是從凈資產的角度看。當流動性出現問題之后,才會導致凈資產出現問題,蛋殼的窟窿看起來很大,有幾十億的規模,這是因為蛋殼大部分資產是裝修,假設流動性斷裂后裝修給了債主,會導致這部分資產流失。

        但在當時,從流動性角度算,預收和預付之間的差在15億左右,如果有15億資金,把這個差平掉,它就是一間正常經營的公司。如果此時蛋殼停止擴張,只賺租金差,且隨著疫情后市場回暖,租金正常上漲,蛋殼還有挽救的可能。但盤子一散,現值二十幾億的裝修成為了真正的窟窿,這時難度就有點大了。

        《21世紀》:時至今日,蛋殼后續是否還有可能的救助計劃?

        顧敏:我們一直沒有放棄任何救助蛋殼的可能,也在尋求新的解決方案,但目前比較難。蛋殼之前最值錢的“資產”,是它的租客和業主,但現在這兩方對蛋殼的信任肯定不如以前,所以重頭再來比較困難,此外,蛋殼的所謂“硬資產”,就是裝修和家具,現在根據協議歸于業主。導致軟資產和硬資產目前全無,員工也大量流失,全盤重組難度很高。

        但在一些運營情況良好的城市,目前還有資金方在嘗試收購,有獨立重組的希望。

        財務影響幾何?

        《21世紀》:兜底之后,微眾向蛋殼收回欠款的可能性有多大?是否會對今年業績和資產質量產生影響?

        顧敏:在蛋殼項目上,微眾面臨全損的可能,但這一損失對微眾銀行的財務報表影響不大。

        蛋殼租金貸業務在微眾的業務體系中屬于創新業務,這類創新業務大概同時進行的有二三十個,每個的規模在億級以上,租金貸只是其中之一,規模不是最大的,也不是唯一失敗的。從業務管理層面看,微眾雖然一直推動各類創新,但從未假設創新都會成功。一方面我們會控制規模,當項目跑了足夠長時間,足夠成熟之后,才會分配更多資源,成為百億規模以上的成熟項目。蛋殼項目規模一直控制在十億左右,規模占比不足千分之五。另一方面,微眾對所有創新項目早已預留了足夠的損失準備,蛋殼項目失敗,我們動用了預留的撥備,但不會對營收和財務報表造成太大影響。

        《21世紀》:對于兜底,董事會和股東層面沒有反對?

        顧敏:股東層面,首先該業務從授權的角度來說,實際上不需要股東和董事會同意。對微眾來說,租金貸處于創新業務這一業務包內,我們看的是業務包的總體損失率,而非單個項目是否成功。這是股東和董事會的共識。

        2020年12月4日我們發布公告后,有股東看到了,主動給我信息表達了支持和認可,認為微眾這個方案解決了問題,也履行了社會責任。

        在隨后的董事會上,我們和所有董事解釋了整件事情的決策、反思和解決方案。董事會非常支持,并明確表態:

        1.微眾業務沒有偏離普惠定位;

        2.既然沒有合法合規的問題,微眾不是在做一件壞事;

        3.通過自查,微眾在此事件并非主觀疏忽。

        綜上,董事會認為應該履行社會責任優先,且損失在可承擔范圍內,支持我們兜底的決定。

        下一步怎么處理?

        《21世紀》:內部就此事有檢視嗎?

        顧敏:微眾在這件事中還是有很多需要反思的地方。

        首先,當銀行進入某一領域開展創新業務時,如果外界對于其中的基本法律關系和規則沒有明確共識,如果出問題便會處于被動。微眾未來在尋找合作伙伴和進入新領域的時候,一定要明確這個領域的法律框架和相關規則。

        第二,從蛋殼事件來看,很明顯各方已經假設微眾在消費者保護方面,應該有額外和更高的標準。以前我們更多是基于法律法規要求,或者在某些項目里做到更高,但沒有將其視為底線。未來我們應該以更高的標準進行消費者保護,這一點很重要。

        第三,我們此前習慣性地認為,用科技做的事情會更先進。但對消費者來說,先進與否也許并不重要,其很有可能是不符合消費者原來的思考方式的。比如電子協議,消費者是否認真閱讀了法律條款?是否真正意識到在手機上輕輕一點是一件有法律效力的嚴肅行為?還需要更多站在消費者的角度去理解和改進。

        第四,在風險判斷時,我們之前很少考慮極端風險,但疫情和蛋殼事件讓我們明白,極端風險確實存在,雖然它未必將其作為決策依據,但我們必須認真考慮。

        此外,還有對合作方的約束、管理,和各相關部門的溝通能力和反應及時性方面都還有很多需要學習和檢視的地方。

        《21世紀》:與其他平臺的租金貸業務將如何處置?是否進行了整改?

        顧敏:2020年12月初已經全部停止了租金貸新增業務,存量全盤十億左右,預計2021年11月可以徹底退出。

        租金貸業務今年年初疫情之后就已經在推動各平臺整改,包括控制租金貸比例,收縮資金規模,以及要求他們控制資金使用,補充資本等。

        暫停租金貸是因為目前對于這個領域尚沒有明確認定和共識,目前普遍對租金貸持負面態度。待當前長租公寓市場的問題解決了,我們再觀望未來是否能夠重啟。

        《21世紀》:你認為租金貸重啟的前提是什么?

        顧敏:重啟租金貸,有三個前提。

        前提一,明確政策層面是否鼓勵長租平臺繼續存在,長租公寓模式本身有存在價值,但最終要看政策導向。

        前提二,明確長租公寓是否可以做預收資金,其定位是撮合平臺還是信用中介平臺。如果是撮合平臺,則不能碰錢;如果是信用中介平臺,就會存在預收資金,必然形成資金池,就要有明確管理規則明確如何管理資金,比如當平臺出問題時,股東是否需要承擔額外責任。

        前提三,明確長租平臺、業主和租客三者的法律關系并且達成社會共識。比如業主收不到租,他有沒有資格趕走租客,有則說明長租公寓是二房東,需要有一整套的管理邏輯;如果沒有,也需要有法律明確規定。

        三者確認之后,租金貸重新推出將會很順暢,此時也將極大避免糾紛。如果此三者沒有解決,現在繼續推進租金貸,將冒很大的風險。

        我個人認為,在整個租賃行業中,消費者還是需要一個金融解決方案,只是前提尚需厘清。

        關于六周年

        《21世紀》:2020年是微眾六周年,接下來微眾有什么新規劃和目標?

        顧敏:最近這一兩年,微眾真正發力的是小微,亮點也在小微。

        微眾前三四年95%以上的業務都是個人,最廣為人知的產品就是微粒貸,雖然微粒貸到目前為止還是我們最成熟的業務,但從2019年發力做小微以來,小微貸款去年規模漲了3倍,2020年又漲了3倍,我們認為已經跑到了比較好的規模。

        根據數據顯示,目前中國的企業法人在貸客戶數約370萬,微眾銀行在貸的企業法人客戶數25萬,占比已達7%。從客戶覆蓋來說,微眾成績不錯,增長較快,信用表現也比預期更好。服務小微將是未來兩年微眾繼續重點推進的事情。2018年微眾小微業務占比僅為2%,2019年達到近10%,2020年已超過20%,未來兩年目標達到三分之一至40%。

        目前同行主流小微業務有兩種,一是絕大部分銀行做的較成規模的小微貸款,戶均在兩百萬以上;一類是電商生態中的個體戶,戶均貸款大概在2-3萬元的水平。而微眾的微業貸戶均貸款在20-40萬,定位正好居于兩者之間。

        此外,這項業務在很多方面突破了原有的能力限制,第一,從營銷角度,過去很難從微信10億人里找到那200萬個符合要求的小微企業,現在通過AI的技術算法,實現了精準的線上觸達。第二,風控完全依賴數據模型,微業貸依靠的是客戶授權的公開數據。經過兩年的努力,在已提供授信的50萬小微企業中,超過60%的客戶是在微眾銀行進行首貸。

        在此基礎上,我們還延伸出其他業務,比如對特定用途的貸款。其中最典型的是供應鏈金融,不同于同行做供應鏈大部分要找核心企業確權或擔保,我們唯一需要的是與核心企業做數據合作;跀祿,完全實現了線上供應鏈金融。

        此外,微眾還發力小微企業的票據業務,目前雖然金額不大,但業務數量已經占據超過市場2%的份額。微眾還試圖發掘小微企業主更多增值服務需求,比如信息和知識需求、朋友圈和人脈圈需求等等,試圖開發更多產品更好服務他們,在未來兩三年會成為微眾重要的業務之一。

        小微企業之外,微眾還在試圖發掘不同的特色客群。我們關注到現在的新型的個人經營者和自雇人士,比如快遞小哥、網約車司機等,這一群體規模正在迅速擴大,未來或許會成為二三億的龐大人群,微眾正在研究如何從多個角度提供專門的解決方案服務他們,并已經展開了多種有意思的嘗試。

        《21世紀》:微眾銀行是不是在有意識創新業務模式,減少對股東的依賴?

        顧敏:微眾銀行作為一家銀行,一直獨立運作,股東不參與日常經營決策。成立初期,得益于股東資源的支持,我們走得挺快。但從一家銀行的穩健發展和長遠利益來看,如果過度依賴單一資源是不妥的,因此我們確實是在有意識地拓展股東資源以外的業務。但自始自終最重要的是,微眾銀行自己得把品牌做好、得把服務做好,要有多元化的產品和業務去進一步深化我們和客戶之間的關系,向市場證明自己。

        《21世紀》:微眾銀行在最初成立時的特色定位是個存小貸,目前對小微企業服務的側重和布局,是否正在打破原有定位?

        顧敏:個存小貸依然是微眾銀行的特色,但不能說是定位,我們的定位始終都圍繞普惠金融。微眾銀行的核心,還是要用科技手段踐行普惠的使命。對微眾銀行來說,普惠的要義是讓大家都覺得被公平對待,每個人都可以獲得平等、便捷的金融服務。

        《21世紀》:近期監管對互聯網銀行開展異地貸款、聯合貸款等業務有新要求,影響大么?

        顧敏:實質上影響不大。2020年年中《互聯網貸款管理辦法》出臺,已經明確了異地的問題和聯合貸的問題。對微眾來說, “互聯網小貸新規”中對聯合貸款的規定目前為止還不適用,即使硬套在其中,目前微眾在單筆聯合貸款中的出資比例平均在24%-25%,提升至30%壓力不大。

        目前主要是行業對未來不確定性的討論,比較共識的看法是,沒有明確規定聯合貸款不能做,只是要控制杠桿。對于微眾是否需要做好準備提升比例,目前還在等待具體政策。

        《21世紀》:回到蛋殼問題,微眾六年來整體給外界的印象是順風順水,租金貸事件是六年來微眾遇到的最大挫折嗎?

        顧敏:如果從單一事件對品牌的傷害來說,它肯定算影響最大的,但從對財務影響、市場機會的喪失等其他層面來看,不算是最大的挫折。曾經有某些業務是我們覺得有市場機會、進去也比較早,但從執行層面、業務方向和模式層面沒有跟上,導致喪失了市場機會,從經營角度講,這樣的損失遠遠大于蛋殼業務的損失。

        延伸閱讀

        咨詢熱線:4001-666-163轉6

        免費接送 買房一站式服務

        • 意向樓盤:
        • 姓名:
        • 手機:
        • 人數:
        • 什么是直通車
        相關推薦
        熱點推薦

        鄭爽的心好狠!女兒出生4天她起訴張恒,張恒抱著女兒在雪地大哭

        不八卦會死星人
        2021-01-20 11:54:10

        被領導當眾扇耳光怎么辦?立馬扇回去是下策,這么干才是上策

        萬千新鮮事
        2021-01-21 01:36:04

        年利潤才2億,打廣告用了9億,元祖把銷售費用花到哪了?

        貝殼投研
        2021-01-20 17:55:21

        鄭爽不簽字,小孩下場超慘,胡彥斌爆轟她是糞坑!

        大潮社
        2021-01-19 16:56:22

        A股:大盤再創新高,慢牛會變瘋牛嗎?

        財經宋建文
        2021-01-21 12:08:07

        南京市又一商場受疫情沖擊,曾經人頭攢動,現在卻冷清凄涼

        商業戰略思維
        2021-01-21 07:05:10

        蔡斌不續約,誰將是江蘇女排的主教練?球迷給出答案,且大局已定

        三十年哈斯菲爾德球迷
        2021-01-21 11:21:39

        33歲方媛爬山炫富?塑料帽子價格三千塊,一雙筷子腿成功搶鏡

        會火
        2021-01-21 13:02:44

        回來了,上港的三名外籍球員打算配合包機返回中國

        小楊姐說生活
        2021-01-21 10:05:35

        上象娛樂力挺章子怡首部劇,曝光《上陽賦》口碑逆襲的三個秘笈

        影視口碑榜
        2021-01-21 12:59:48

        印度土豪首次體驗中國高鐵,一上車就愣住了:你們管這叫豪華?

        心動就走吧
        2021-01-20 20:18:00

        險遭大逆轉!保羅創紀錄,太陽三巨頭63+26,火箭三巨頭64+18+10

        康泳哥看體育
        2021-01-21 13:37:11

        張柏芝二兒子問:老三的爹是誰?媽媽“如實”給的答案讓人心酸

        八姐論八卦
        2021-01-21 09:40:41

        男子當著女子丈夫的面,強行親吻女子,還多次挑釁被當場捅死!

        專屬生活管家
        2021-01-20 23:44:56

        張文宏:可以過個祥和春節 防控“快速反應”需要“你快速”|疫情防控發布會

        新民晚報
        2021-01-21 14:53:28

        讓猛男也落淚的割包皮手術,整個流程是怎么樣的?真的痛不欲生嗎

        GT健康管理
        2021-01-21 11:08:53

        江蘇13市核酸檢測機構名單

        江蘇城市論壇
        2021-01-21 14:39:07

        2021年“高齡補貼”來了,這個歲數的老人,每月可領500元

        賈浩娛樂說
        2021-01-21 08:45:37

        大蔥雞蛋后,又一生活必需品“霸氣”漲價,網友:真吃不起了

        吳亞吳娛樂
        2021-01-21 09:10:25

        王炸!重磅稀土管控新規,美戰略武器不應有1g中國稀土!

        強國網
        2021-01-20 09:43:05
        2021-01-21 16:16:51

        上海房產

        張玉良現場否認相關收購傳聞

        編輯推薦樓盤
        每日成交前十
        樓盤名稱所在區域當前價格
        樓盤名稱所在位置套數

        頭條要聞

        上海新增3例本土確診病例 詳情曝光

        頭條要聞

        中金資本高管遭舉報:婚內出軌女員工 利益輸出數千萬

        財經要聞

        體育要聞

        三巨頭合體開門黑 塞克斯頓天神下凡

        娛樂要聞

        酒窩女神!林心如穿紅裙露甜笑

        科技要聞

        馬云將阿里10%股權無償劃轉?螞蟻:假消息

        汽車要聞

        真9速和輕混加持 WEY全新旗艦SUV首發

        態度原創

        數碼
        親子
        家居
        旅游
        時尚

        數碼要聞

        打不過就加入!英偉達Shield TV支持索尼PS5控制器

        親子要聞

        古巨基曬全家照,52歲妻子生娃后顯老態

        家居要聞

        上到塔尖下到海底?五款你從未見過的房屋設計!

        旅游要聞

        印度的“線上”婚禮也能載歌載舞

        專訪 周冬雨:我想玩點刺激的

        亚洲视频欧美在线专区,亚洲视频网站欧美视频网站,手机在线日本亚洲欧美视频 <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>